投资者聚焦美国通胀数据，黄金市场面临挑战

周二亚市盘初，现货黄金价格围绕2030.75美元/盎司徘徊。周一，金价微跌，收报2030.95美元/盎司，市场关注焦点已经转向本周即将公布的美国通胀数据。投资者担心美国通胀加剧可能会对美联储的降息时间表产生影响。

在预计将环比上涨0.4%的美国个人消费支出(PCE)物价指数即将公布之际，市场高度关注这一被美联储青睐的通胀指标。Kitco Metal高级分析师Jim Wyckoff表示，若PCE物价指数数据高于预期，将对贵金属构成利空压力，但预计金价将会维持在2,000美元区间。要想突破2000美元关口，需要本周的经济数据有意外的过热表现。

Wyckoff还补充道，由于缺乏新的基本面消息，黄金和白银市场正面临技术性卖压，市场正在等待新的数据刺激。

最近美联储官员的讲话暗示，联储并不急于降息，这大致巩固了人们对于在6月前不会出现降息的看法。较高的利率使得无息黄金的吸引力下降。

CME的“美联储观察”显示，美联储在3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，而降息25个基点的概率仅为2.5%。至于5月，维持利率不变的概率为85.0%，而降息25个基点的累积概率为14.6%，累积降息50个基点的概率仅为0.3%。

市场情绪仍然褒贬不一，但稍显偏向悲观，对美元有利。

利率投机者已经排除了美联储在3月和5月降息的可能性。至于6月份降息四分之一个百分点的概率为50%。投资者和交易员的一致意见使得黄金仍然承受压力。

尽管金价近期表现出惊人的韧性，但进一步上涨的空间不大。一份麦格理的研究报告指出，今年年初市场对于美联储3月降息的期望明显过高，但随着目前联邦基金期货定价为从6月开始连续降息三至四次，每次降息25个基点，风险已变得更加平衡。麦格理称，黄金最近的表现给人留下深刻印象，这主要归因于强劲的实物需求，但考虑到价格与实物需求之间的反比关系，短期内提升价格的可能性不大。相反，今年晚些时候的宏观金融环境将更有利，有望推动金价创下新高。

金价的大幅波动也与美元有关，随着投资者将注意力转向美国一月份核心个人消费支出价格指数数据，美元试图反弹。美联储首选的通胀指标将于周四公布，可能会影响市场对降息的预期。

尽管降息预期减弱，黄金仍交投于2000美元/盎司上方。澳新银行的经济学家分析了黄金的前景。他们指出，“1月份核心通胀数据高于预期，令美联储提前大幅降息的前景变得黯淡。1月初，市场预计从3月开始降息150个基点，但这一预期已推迟到6月并降至70-80个基点。降息时机和强度的确认应该会指导金价。各国央行12月购买了30吨黄金，将2023年官方购买量提升至1,037吨。中国和印度的黄金现货溢价表明实物需求健康。”

【周二重点关注财经数据与事件（北京时间）】

① 07:30 日本1月核心CPI年率

② 15:00 德国3月Gfk消费者信心指数

③ 22:00 美国12月FHFA房价指数月率

④ 22:00 美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率

⑤ 22:05 美联储理事巴尔就交易对手信用风险发表讲话

⑥ 23:00 美国2月谘商会消费者信心指数

⑦ 23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数

⑧ 次日05:30 美国至2月23日当周API原油库存