19世纪开始的金本位时期

19世纪开始，在俄国、美国、澳洲、南非和加拿大等地，先后发现丰富的金矿资源，黄金被大量挖掘，产量增加。黄金从皇权独霸的时代，走向和人民生活息息相关的商业经济时代，人类使用黄金进入以黄金为货币使用为主的“金本位时期”。黄金可以自由兑换、自由输出也可以做货币流通。

到19世纪末，即中国的清朝末期，世界主要国家大都实行“金本位制”。直到1914年第一次世界大战爆发前，已有包括美国在内的全球59个国家实行“金本位制”。黄金可以自由交换货物，但黄金市场仍然是严格的官方市场。第一次世界大战之前，英国伦敦黄金市场成为唯一的国际性黄金市场。

随后，受1929年世界金融危机的影响，各国政府加强贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，随后英美放弃以黄金兑换货币的金本位制。

布雷顿森林协议时期

第二次世界大战爆发后，美国成为战争的最大赢家，战后美国拥有全球官方黄金总储量的75%以上。1944年英美两国与联合国的44国代表在美国布雷顿森林（Bretton Woods）举行会议，签订“布雷顿森林协议”，明确将黄金列为国际货币体系的一部分，美国政府规定每盎司黄金兑换35美元，美元正式与黄金挂钩。

“布雷顿森林协议”使美元在国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的等价物，美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。

1946年，世界各国根据布雷顿森林协议建立的国际货币制度—国际货币基金会（IMF）正式运作。

1968年，美国陷入越战，财政赤字不断增加，国际收入情况恶化，美元出现不可抑制的通货膨胀。各国政府和市场都预期美元即将大幅贬值，把美元兑换成黄金就成了资产保值的最好选择，于是各国纷纷抛出美元向美国兑换黄金，使美国政府承诺的美元同黄金的固定兑换率日益难以维持。到1971年，美国的黄金储备减少了60%以上。

1973年，美国政府被迫放弃按固定官价以美元兑换黄金的政策，美国总统尼克松宣布终止黄金与美元的官方挂钩，黄金价格开始自由浮动，由国际市场自由决定。



黄金自由买卖交易时代

 

1973年 布雷顿森林体系瓦解，黄金进入自由买卖交易的时代。同年日本开放黄金进口、新加坡开放黄金市场给当地民众。
1974年 香港开放黄金现货市场。美国COMEX黄金期货合约挂牌上市。次年美国政府宣布人民可以自由持有及买卖黄金，正式开放黄金期货和现货市场。
1978年 IMF宣布黄金不再作为货币定价标准，废除黄金的官价，取消对IMF必须使用黄金支付的规定。
1979年 世界政局动荡，11月发生伊朗劫持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，黄金价格飙涨，从240美元/盎司涨到500美元/盎司水平。
1980年1月21日 黄金升到每盎司850美元的历史新高，但两月后迅速回跌至500美元关卡。
1980年9月 两伊战争爆发，金价一度大涨，回到700美元价位后因各国高利率的影响而一路走低。
1982年 东京黄金交易所成立。黄金跌破300美元，但同年墨西哥技术性的停止偿还外债，金价又快速升到500美元以上。
1985年2月 金价因美元强势，又回跌到300美元以下。
1987年 美元反映贸易赤字现状，对主要外币大幅贬值，该年10月股市崩盘，12月金价一度回升到500美元高点，但从此金价一路往下。
1990年8月 伊拉克入侵科威特，金价一度回升到400美元。
1996年至1999年 黄金价格一路探底，1999年黄金价格曾跌到每盎司252.15美元低价。
2001年 911事件，在美伊战争预期下，黄金价格上升，开始逼近300美元。
2002年 黄金价格突破每盎司300美元。
2003年12月 黄金价格再突破400美元。
2004年 华盛顿协议再更改限制各国央行每年黄金销售量为500公吨。
2005年 金价突破500美元大关。
2006年 金价升破600美元。俄罗斯期货交易所推出小规格黄金期货交易合约，迅速成为继伦敦、瑞士，美国，香港之后的全球第五大黄金市场。
2007年8月 美国次贷危机爆发，9月黄金价格升破700美元大关。11月黄金价格突破每盎司800美元。
2008年 黄金价格冲破每盎司900美元关卡，再创历史新高。
2009年 以美国为主的世界金融危机继续蔓延，世界经济格局未能重振，美元走低，黄金价格升至每盎司1200美元。
2010年 黄金价格再创新高，达到每盎司1400美元。
2011年 希腊债务危机加重，引发欧洲债务危机，标普降低美国长期主权信用评级，黄金价格继续上升，最高超过每盎司1900美元。